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15亿借款引发交易所六问!文投控股三倍杠杆融资海外并购

发布时间: 2019-10-06? 来源:本站原创 作者:admin

  3年前的一场杠杆融资即将到期,上市公司文投控股(600715.SH)举动劣后方,必需向相信企图支出8.17亿元差额补足款。

  这个时间,文投控股向其控股股东北京文资控股有限公司(简称“文资控股”)提出告贷不突出15亿元的央求。而这,惹起了上交所对这款凑集资金相信企图合心耗资伟大的一场收购是否组成巨大资产重组。

  一位中型相信公司高管理解以为,回到2016年的大布景,正在群多币贬值预期激烈,海表并购大作,是文投控股到场这款凑集资金相信企图的注脚。“但个体感到,收购英国视觉殊效公司这个投资决议不也许是相信公司零丁做出而没有经次级受益人批准的。”

  文投控股到场认购的这款相信企图是由北京相信设立的锦程血本20号凑集相信企图(简称“锦程20号相信企图”),创立于2016年9月,当时号称“要紧用于对境表里优质影视文明行业企业举行股权投资”。

  布告显示,北京相信是锦程20号相信企图独一决议者和管束者。相信企图通过该公司正在香港设立的SPV吾思国际,与Guidedraw Limited的21名股东签定《股份添置同意》,添置竣工后取得Guidedraw公司75%的股权,往还对价1.07英镑,按当时汇率折合群多币8.87亿元。

  券商中国记者留意到,锦程20号相信企图总范围10.77亿元,优先级为8.03亿元、劣后级为2.74亿元,存续期为3年。2016年9月,文投控股到场认购了锦程20号相信企图的统统劣后级份额,对相信企图负责不突出11亿元的差额补足任务。

  前述中型相信公司高管向记者表现,“从上市公司披露的材料来看,这是一款由北京相信刊行的主动管束类凑集相信企图,不是工作管束类相信。该相信企图优先级8.03亿元由北京相信召募,优先级收益率6.5%/年,揣测资金起源是机构投资人或银行理财。”

  所谓工作管束类相信,要紧是指委托人交付资金或财富给相信公司,指令相信公司为竣工相信宗旨、从事工作性管束的相信营业。因为相信公司正在此历程中既不肩负召募资金、也不肩负资金操纵,只是做账户囚系、结算以及算帐等工作性任务,寻常收费较低,业内日常将工作管束类相信归为相信公司的通道营业。

  值得一提的是,上述人士指出,“尽量布告称北京相信是锦程20号相信企图独一决议者和管束者,但个体感到收购英国视觉殊效公司这个投资决议不也许是相信公司零丁做出而没有经次级受益人批准的。”

  另有业界伺探人士表现,文投控股云云的操作是收购资产“走捷径”的一种形式,像是一种融资妙技。因文投控股与北京相信不存正在联系合连,通过认购锦程相信企图的形式投资不组成联系往还,不属于巨大资产重组事项。

  2019年9月26日,锦程20号相信企图到期下场,因为所投资标的尚未告竣退出,文投控股需求按商定向相信企图支出差额补足款8.17亿元。

  文投控股表现,竣工差额补足后该公司将成为该相信独一受益人,将连续合心锦程20号相信企图的后续运营景况。

  与此同时,寅吃卯粮的文投控股发出云云的布告公司拟向控股股东文资控股告贷不突出15亿元,用于满盈公司滚动资金,告贷刻期不突出12个月,年化利率5.48%。本次联系往还系公司寻常筹备成长需求,有利于公司满盈滚动资金,下降滚动性危机,依旧营业迅速成长。

  上交所随即向文投控股发出六大问询,此中涉及相信企图的联系惩罚放置、是否会组成巨大资产重组及也许存正在的危机:

  1、锦程20号相信企图受托人北京相信为相信企图的独一决议者和管束者。请公司及相信企图受托人申明,公司需求推行大额差额补足任务的要求但不到场相信投资决议的来源及合理性、公司的要紧切磋,是否存正在其他潜正在益处放置。

  2、依照前期布告,锦程20号相信企图于 2016 年 9 月创立,2016 年 10 月即以 8.87亿元群多币收购英国公司 Guidedraw Limited。请公司及相信企图受托人:(1)纠合公司正在相信中所负责的差额补足任务,申明公司正在决议收购英国公司时所起到的影响,是否主导该项收购;(2)该相信企图本质是否为工作管束类相信,是否为上市公司收购英国公司的组织化融资放置;(3)如未主导该项收购,请公司纠合差额补足任务等商定,申明合理性及是否也许损害上市公司益处。

  3、半年报显示,公司钱币资金余额为 8.82 亿元,筹备举动发生的现金流量净额为-2.46 亿。请公司填充披露:(1)纠合目前的账面滚动资产情景、资金受限情景、应收账款回款情景、现金流情景、公司平日运营所需资金情景,申明本次金钱支出的资金起源以及对公司的影响,希罕是对公司平日出产筹备的影响;(2)向控股股东告贷是否与公司推行相信差额补足任务联系,联系告贷利率是否公正,是否也许损害上市公司益处;(3)申明联系差额补足款支出推行的决议次第及存正在的危机。

  4、布告披露,锦程20号相信企图将于2019年9月26日到期,相信企图到期后公司将推行差额补足任务,并成为相信企图的独一受益人。请公司填充披露:(1)相信到期后,该相信企图包罗相信资金以及所持股权等相信财富的措置放置;(2)公司成为独一受益人后,是否有改革相信合同权柄任务的企图和放置。

  5、依照前期布告,锦程相信企图前期以 8.87 亿元群多币收购英国公司,请公司填充披露:(1)标的公司近两年一期财政数据,包罗但不限于资产总额、资产净额、生意收入和净利润等。(2)若标的公司纳入统一报表局限,对公司异日财政景况和筹备功劳的影响;(3)上市公司及相信受托人正在英国公司的管束决议情景。

  6、公司纠合英国公司财政数据并依照《上市公司巨大资产重组管束门径》条件,填充披露:(1)相信企图的联系惩罚放置是否会组成巨大资产重组及也许存正在的危机;(2)前期相信收购英国公司时,是否组成巨大资产重组。请公司聘任财政咨询人核查并宣布主见。

  2019年7月份,文投控股因大额资金转出未推行决议次第,能否收回存正在巨大不确定性,且未实时披露联系巨大危机;推行决议次第不类型,内部独揽存正在较大缺陷两大来源被上交所公然指谪;两周之前,因股东违反增持容许,上交所正在此公然指谪文投控股。

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